APP 页面上，还款记录显示着"已结清"，看起来一切如常。可打开中国人民银行的个人征信报告，几十笔逾期贷款却清清楚楚地列在那里。进入 2026 年 6 月下旬，一场围绕桔子数字科技有限公司（下称"桔子数科"）截留用户还款的风波，正在全国范围内持续发酵。
目前，辽宁省营口市委、市政府已经成立多部门联合工作专班，全面介入调查这起涉众事件。
"已结清"幻觉
这场风波的前沿，是一群被"贷款返利任务"卷入的普通用户。从公开的交易链条看，桔子数科旗下的桔多多—— 2025 年 6 月已更名为桔小花——以及宜口袋等平台，长期通过代理人以"十天之内借贷还款免息且有佣金"的方式吸引用户刷单。不少借款人的经历类似：在平台客服或代理指引下申请分期贷款，单笔金额通常在 6000 元至 8000 元不等。资金到账后，短则数小时、长则隔天，便全额转回桔子数科指定的账户，换回一笔 60 元至 75 元的佣金红包。在 APP 界面上，这些操作均显示为"已成功结清"，看上去一切正常。
但账面归账面，征信归征信。到 2026 年 6 月 25 日前后，这种平静被密集的催收短信打破。大批用户开始收到实际放款机构的催收通知，涉及辽宁振兴银行、海尔消费金融、蒙商消费金融、中信消费金融、湖北消费金融、哈尔滨哈银消费金融等多家持牌机构。用户查询征信报告后才发现，自己一次性打给桔子数科的还款并未被转给出资方——要么被截留，要么被拆成了分期慢还。征信数据显示，有用户从 2025 年 6 月到 2026 年 6 月，名下累积了 32 笔分期贷款，余额超过 14 万元，另有约 6 万元循环贷。更严重的案例中，43 条分期贷款记录加上多笔授信循环贷，涉及总金额超过 25 万元。有一笔交易将资金截留的过程暴露得格外清楚：上午 10 时许，辽宁一家银行刚放款 6400 元；11 时许，借款人便将 6400 元全额转给了"辽宁自贸试验区（营口片区）桔子数字科技有限公司"。可到了月底查询征信，这笔贷款的逾期余额仍是 6400 元，分文未变。
问题就出在平台手中掌握了还款资金的"中转权限"。用户出于信任将本息打入平台账户，桔子数科却并未如约向资方全额结清，而是形成了一个无人监管的资金池，另作他用。事发后，截至 6 月 28 日，桔小花 APP 已无法查看借还记录，网页停摆；宜口袋 APP 虽仍显示还款成功，但所有客服电话均无法接通，天眼查等平台公示的企业号码也持续占线。大量无过错的借款人因此背上高额债务和征信污点，另一边，持牌放款机构也骤然面对不良资产飙升的压力。
目前，据媒体报道，辽宁营口市委、市政府已组建多部门联合工作专班介入。营口警方在 6 月 27 日的答复中明确表示涉事公司并未跑路，建议受害群体保管好贷款合同、转账记录、聊天记录、催收短信等核心凭证，并提到市级专班正在加班加点，统筹对接相关部门处理用户的征信诉求。在官方引导下，这场涉众危机正逐步进入法治与行政协同处置的轨道。但它所暴露出来的问题同样沉重——助贷行业里这种"代收代付"的流转模式，藏着明显的漏洞。
会员费陷阱
穿透股权结构来看，桔子数科的实际控制人为史孝东，合计持股比例约 54.69%。这家公司的发展轨迹，在很大程度上是中国互联网金融行业演变的一个缩影。2014 年 9 月，其前身"桔子分期"正式上线，主要面向大学生群体提供校园消费分期服务，并在 2016 年顺利获得 4000 万元的 A 轮融资，完成了早期的资本积累。2017 年底，随着监管部门全面规范校园贷业务，公司面临转型，将主体注册地迁至辽宁自贸试验区营口片区，注册资本增至 1.35 亿余元，业务重心也随之全面转向对接城商行与消费金融公司，为成年客群提供助贷服务。
为了淡化早期现金贷的色彩，公司在 2020 年 6 月将平台更名为"桔多多"，开始以电商分期和科技助贷的定位对外运营。不过，其盈利模式在后续发展中依然面临不少争议，尤其是变相收取"会员费"的做法频频引发用户讨论。多位借款人反映，在平台获批额度后，系统常要求用户购买标价 399 元的会员尊享卡，否则可能无法顺利下款。由于这张会员卡的提额权益有效期只有 30 天，用户在后续复借时往往需要重复购买，这在客观上显著抬高了借款人的真实融资成本。
消费者维权平台上的海量数据，从一个侧面反映了这种模式运行下的客诉压力。截至 2026 年 6 月下旬，仅在第三方平台黑猫投诉上，针对"桔多多商城"的累计投诉量已达 78152 条。从投诉内容看，早期多聚焦于借贷成本争议，比如有用户反映借款 2.4 万元分 12 期，前三期利息就达到 1700 多元；也有用户在分别全额结清 8100 元和 11200 元的借款后，经重新核算发现实际利率远超国家规定，要求退还超出部分的利息；同时，另有多名借款人明确投诉平台在多次大额借款中存在多笔隐形收费。
值得关注的是，进入 2026 年 6 月后，平台的用户投诉呈现出新的紧迫特征——核心诉求从"退还多余利息"大量转向了群体性的"还款未销账"问题。近期密集的客诉显示，部分用户在桔多多或其关联平台"宜口袋"全额结清借款并保留了还款成功截图与银行流水，但个人征信报告中依然出现了逾期记录，并陆续收到海尔消费金融等实际资方的催收通知。同时，多名用户反馈在贷款到期时碰到平台还款通道异常、客服联络不畅的情况。这些现象表明，平台在代收资金流转环节已出现明显阻滞，导致借款人和出资机构同时陷入权益受损的被动局面。
在合规与数据管理方面，桔子数科的业务规范性也曾受到监管部门的关注。2020 年底，"桔多多" APP 因违规收集、使用个人信息被工信部点名通报，并于 2021 年 1 月因未按要求完成整改被采取了强制下架措施，成为当期 12 款被通报下架应用中唯一的一款金融类 APP。
资金方离场
合规问题若说是慢慢消耗桔子数科的老毛病，那么助贷新规的落地和合作金融机构的集体离场，则让它的资金来源受到了直接冲击。
近几年，监管部门一直在强化对互联网贷款业务的规范。助贷新规里有一条核心要求，就是还款资金必须直连银行，平台不得触碰本金。这条规定的用意很明确，就是要切断助贷平台在借贷链条中间形成隐性资金池的可能，防止风险向银行体系和消费者蔓延。
进入 2026 年，助贷新规从 2025 年 10 月正式实施算起，已经过去 200 多天。持牌消费金融公司和中小银行迎来了一轮不小的助贷合作名单调整。从宏观数据上看，资金方在明显缩减合作的广度，如晋商消费金融和杭银消费金融各自清退了 5-6 家合作主体。
2026 年 3 月到 4 月之间，蓝海银行、中关村银行、华瑞银行、中信消费金融以及平安消费金融这五家资金方，先后将桔子数科移出合作名单，暂停了新增业务。其中，蓝海银行 3 月份在官网公示的暂停投放名单里，就明确包括桔子数科；中信消金在 4 月更新合作名单时，更是将桔子数科列为唯一一家被定向清退的机构。
从后续暴露的情况来看，平台在代收还款环节的问题正是在此之后集中浮现的。
按照正常的商业逻辑，助贷平台赚取的是科技服务费和导流费，本身不碰资金。但问题恰恰出在，一些平台仍然采用"代收还款"的模式。一旦平台经营状况下行、外部资金停止流入，那个长期缺乏有效监管、由用户还款沉淀下来的资金池，处理起来就会变得棘手。
类似的局面在行业内并非没有先例。2019 年到 2022 年的达飞云贷事件中，不少用户全额结清了贷款，资金却被平台截留，征信出现逾期；2019 年 11 月美利车金融业务停摆后，仅山东一个地方就有数百名用户的资金没有转入出资银行，全国涉及的人数超过千人；另外在有用分期的截留事件中，警方立案抓获了超过 1600 人，第三方平台上的相关投诉累计超过 4000 条。这次桔子数科的情况也遵循了相似的路径：资金链承压之下，借款人汇入"辽宁自贸试验区（营口片区）桔子数字科技有限公司"账户的本息，未能如约划转给出资方，风险最终传导到了借款人和持牌金融机构身上。
桔子数科的困境，再次把一个老问题推到了台前：在助贷链条里，还款资金到底该由谁经手？如果平台始终能碰到本金，类似的雷，恐怕很难彻底排掉。
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