作者 | 深水财经社 乌海优配交易
2025年的资本市场为券商带来一波业绩大牛市，特别是东吴证券的中报带来了两重惊喜。
第一重惊喜是东吴证券的超靓业绩，不仅营收和净利润双双实现大号两位数增长，各个业务板块也是全面开花。不出意外的话，东吴证券今年将实现营收连续八年增长，净利润连续三年增长。
第二重惊喜就是东吴证券不仅推出2025年中期分红计划，还计划将未来三年分红比例从30%提高到50%。
有了“业绩+分红”的刺激，东吴证券自然具有足够的吸引力，从去年7月到现在差不多一年时间，公司股价已经翻了一倍多。
业绩超大号“两双”
作为苏州本土券商，东吴证券在江苏省内券商中也属于老资格，他们在2011年就已经上市，虽然看起来不显山露水，但是在国内资本市场中属于闷声发财的那种，而且在经营思路和战略决策上每一步都在踩点子上。
今年上半年东吴证券取得大丰收，共实现营收44.28亿元，同比增长33.63%；归属于母公司股东的净利润19.32亿元，同比增长65.76%。
营收和净利润增速均拿下超大号“两双”。
深水财经社观察到，东吴证券自2011年上市15年来，只有三年的营收是下滑，并且实现了自2018年以来营收连续八年增长。
从宏观经济层面来看，2025年上半年，全球经济和国内经济都压力巨大，所以引发了资本市场的深化改革优配交易，为证券行业的发展提供了良好的宏观环境。
当然，证券行业竞争也日益激烈，头部券商凭借其强大的综合实力和品牌优势不断挤压中小券商的生存空间，发展得慢的要么被淘汰出局，要么被同行吃掉。
在这样的背景下，东吴证券能够实现高速增长实属不易，未来说不定还有吃“慢鱼”的机会。
业务板块全面开花
东吴证券的业绩增长并非依赖于单一业务，而是经纪、投行、资管、自营业务全面开花，形成了协同发展的多元业务格局。
经纪业务是证券公司的传统业务，也是东吴证券的重要收入来源。不过由于交易佣金大幅降低，绝大部分券商都将传统经纪业务都归入到了财富管理板块。
上半年东吴证券证券经纪业务净收入 8.90 亿元，同比上升 35.70%，新增客户数同比翻了1.5倍，融资融券日均余额199.23亿元创历史新高。
具体来看，截至6月末公司财富管理总客户数达到316.67万户，较上年末增长10.21%；新增客户总数30.91万户，同比增长147.88%；客户资产规模6958.47亿元，较上年末增长5.21%。
投行业务是证券公司的核心业务之一，上半年A股IPO基本保持去年同步，但是并购重组迎来大年，东吴证券上半年也是收获颇丰，WIND数据显示，公司投行板块实现收入4.57亿，同比增长22.23%。
东吴证券加快“行业+区域”矩阵建设，把握北交所高质量扩容机遇，上半年完成IPO申报受理7单，数量排名行业第8；同时落地“并购六条”发布后首单北交所重大资产重组项目（旭杰科技），申报再融资项目2单（含联主）。
东吴证券自身在长三角地区拥有地域优势优配交易，其所在的苏州市仅A股上市公司就有220多家，拥有庞大的资本运作市场。东吴证券与当地政府、企业建立了长期稳定的合作关系。公司积极参与地方经济建设，为当地企业提供全方位的投融资服务。
在自营板块，东吴证券权益类和固收类齐头并进，抓了上半年股债轮动行情。公司上半年投资交易业务收入达到21.10亿，同比增长69.69%。
在连续降息后的低利率时代，社会闲置资本更加亟须专业机构提升收益，所以上半年东吴证券的资产管理业务也抓住了机遇。
上半年公司新发集合和单一资管产品38只，新发行规模43.58亿元，资管手续费净收入同比增长9.72%。截至6月末，东吴受托管理规模590.04亿元，其中主动管理规模较上年末增长8.55%。
上面四大业务板块全面呈现大幅两位数增长，带动了上半年业绩的全面大涨。
分红力度继续加大
随着A股市场和投资者的日益成熟，越来越多的长期资本倾向于配置红利标的，这或许将成为A股市场稳定的压舱石。
所以现在只要业绩好的，都在加大分红力度，当年的“铁公鸡”已经不流行了，只有分红足够，才能成为大资金的“非卖品”。
而今年的中报东吴证券也拿出了十足的诚意，一是推出中期分红计划，拟以母公司期末未分配利润66.71亿为基数，向全体股东每10股派送现金红利1.38元，共派现金红利约6.86亿元（含税），占当期净利润的35.5%，是2024年中期派发现金总额的1.84倍。
回顾2024年，东吴证券合计派发现金红利15.5亿元，占当年归母净利润的比例高达65.52%，高居A股上市券商第四位。
按照每股派发现金红利0.312元（包括中期分红），按利润分配方案公告日股价计算，公司股息率达到4%，位居上市券商首位。
不仅如此，东吴证券在保证发展所需资金的前提下，还要继续保持这种高分红的状态。
2024年3月，沪深交易所向上市公司发出开展“提质增效重回报”专项行动倡议，鼓励上市公司制定“提质增效重回报”行动方案。
今年中报发布的同时，东吴证券也同时发布了2025年中期版的“提质增效重回报”方案落实情况，这也是他们第三次发布该方案。
在2024年4月东吴证券发布的《（2024—2026年）股东回报规划》中，曾承诺每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的30%。不过在实际执行中，东吴证券的分红比例都超出了这个计划。
而在今年7月19日发布的《（2025—2027年）股东回报规划，将上述分红比例进一步提高到了50%，进一步提升对投资者的回报，与投资者共享发展成果。
合理的现金分红政策能够提高投资者的收益，增强投资者对公司的信心。东吴证券提高现金分红比例，一方面可以吸引更多的长期投资者，稳定公司股价；另一方面也可以提升公司的市场形象和品牌价值，为公司的可持续发展奠定坚实基础。
随着监管部门对上市公司现金分红的重视程度不断提高，越来越多的上市公司开始加大现金分红力度。东吴证券的这一举措无疑为行业树立了良好的榜样，有望引发更多上市公司的跟进。
不仅如此，作为东吴证券集团海外战略的重要支点和国际化发展的重要里程碑，2025年，东吴证券（新加坡）金融控股有限公司迎来成立十周年里程碑。
落地狮城以来，公司秉持“服务实体经济、助力客户全球化”理念，坚持“双轮驱动”，资管与投行业务齐头并进，创新引领基金架构多元化，构建起涵盖资管、投行等领域的综合金融服务生态，并获新交所双保荐人资格，用行动践行“中资出海”的使命，成为中资金融机构国际化典范。$东吴证券(601555)
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